Можно доверять заверениям аналитиков в том, что нынешний кризис ликвидности – самый масштабный из всех экономических спадов, которые когда-либо испытывали на себе экономики «старого мира». Современная финансовая система разительным образом отличается от той системы счетов (неэлектронных), которой оперировали наши предки в начале прошлого века. Тем не менее, попытаться произвести сравнение возможно.
Финансовая история предлагает для сравнения прецеденты, имевшие место в истории экономического развития США, Японии и России. Остановимся на каждом из них поподробнее.
США, 1929-1933 гг.
Кризис «экономического жанра» в конце октября 1929 года накрыл всю Америку с момента обрушения котировок акций, случившегося в «черный вторник». Несколько последующих лет, известны всем без исключения интеллектуалам от финансов, как «Великая Депрессия».
Именно с той поры финансисты завели привычку называть «черным» день недели, в течение которого основные фондовые индексы несли значительные потери. Начиная с «черного» вторника 1927 года, в острую фазу кризиса индекс американских акций потерял 90% стоимости, и экстренно образованный совет из крупнейших инвесторов с помощью совместного капитала пытался остановить панические продажи всех акций покупками крупных пакетов. Тогда эти финансовые вливания не произвели должного эффекта, точно так же, как нынешний вброс ликвидности на рынки лишь приостанавливает процесс, но прекратить его не может.
Последствия для ведущих экономик были такими же ошеломительными, как и для экономики № 1 – валовый продукт Америки снизился на 48%, падение показателя остальных немногочисленных индустриально развитых стран – в среднем составило 40%. Так, для Германии снижение ВВП на 42% означало быть отброшенной в своем развитии на два десятка лет назад.
Глядя на события наших дней – а именно, на динамику индекса акций основных американских производителей Dow Jones – можно констатировать не менее разрушительные последствия для компаний и инвесторов. Если в 2007 году он показывал исторический максимум на уровне 14 тысяч пунктов, то сейчас стремится к отметке 8 тысяч пунктов.
Япония, 1927-1933 гг.
Глядя на временной отрезок кризиса, в который угодила страна с условным названием «экономическое чудо», можно смело писать «А в то же самое время…». Да, в то же самое время страна, которой единственной в мире удалось быстро преодолеть путь от недоразвитой аграрности к индустриальности, потерпела финансовый крах. Рекорды японской экономики двух первых десятилетий 20 века доходили до того, что прирост ВВП показывал значения до 15% в год.
Мировой кризис прекратил экономическое развитие страны, и вплоть до сегодняшнего дня аналитики продолжают называть Японию «восстанавливающейся». Это единственная страна, правительство которой пошло на беспрецедентные меры в борьбе за оживление экономической активности – снижение ставки рефинансирования почти до нуля и жесткие меры по восстановлению конкурентоспособности. К числу последних относились «непопулярные» меры по силовому выводу с рынка династических компаний-монополистов. Но и они дали результат только через несколько десятилетий. Можно сказать, что после перенесенного кризиса основные макропоказатели Японии находятся в долгосрочном понижательном тренде.
По итогам прошлого 2007 года ВВП Японии вырос на 2%, что давало слабые надежды на разворот тенденции от стагнации к росту, но с учетом того, что страна ведет необдуманную политику госзаимствований – у нее долгов на 170% от ВВП, эти надеждам не суждено было сбыться. К тому же новый мировой кризис делает любую мечту о «восстановлении» несбыточной.
Россия, 1998 г.
Августовский кризис в России не был отдельно взятым кризисом в отдельной стране. Он случился в результате масштабного азиатского кризиса 1998 года, затронувшего в основном развивающиеся фондовые площадки. Дефолт или отказ российского правительства платить по своим долгам (гособлигациям) сразу же усугубил течение кризиса, к которому добавилась шквальная девальвация рубля и рост инфляции. Тем не менее, выйти на прежние уровни по показателям бюджетных доходов и расходов удалось уже к 2000-2001 году. Можно сказать, что работа над ошибками киндер-правительства 1998 года была сделана очень быстро и качественно. Не удается пока исправить подорванное доверие среднего класса к институту кредитных учреждений, и нынешний кризис с его фактическими и возможными отзывами лицензий у банков в этом помочь никак не сможет.
Как видите, кризис как болезнь: кто-то выздоравливает быстро, а кто-то очень долго не может «встать на ноги» и обычные средства оздоровления типа финансовых вливаний ему не помогают.
Американская экономика, будучи изначально довольно крепкой, вступила на порочный путь дефицитности бюджета лишь в семидесятых годах прошлого века, а на протяжении многих лет показывала неплохие показатели деятельности, как в целом, так и в узких сегментах экономики. Несмотря ни на что, аналитики старой закалки до сих пор отождествляют и Китай, и Японию с «колоссами на глиняных ногах», а Америке отдают предпочтение. Рациональное зерно истины тут имеется.
Пока никто не знает, как будет скроен новый мир – по старой выкройке или по новому лекалу, какими будут новые страны-лидеры, главные валюты и новая финансовая психология потребителей. Течение кризиса как заразной болезни непредсказуемо – пока не ясно, у кого из нас хороший иммунитет, а кто не сможет перенести легкого недомогания ближайшей страны-соседа.
© biZataka.ru
